Marcação a mercado é a atualização diária do preço de um investimento de renda fixa de acordo com as condições atuais do mercado. Em termos simples: é o valor que você receberia se vendesse seu título hoje, e não no vencimento. Entender o que é marcação a mercado é essencial pra quem investe em Tesouro Direto, fundos de investimento ou qualquer título de renda fixa que não seja mantido até o vencimento.
Muita gente acha que renda fixa é "fixa" e nunca varia. Mas na verdade, o preço dos títulos oscila todos os dias. A diferença é que, se você segurar até o vencimento, vai receber exatamente o que foi combinado. Agora, se vender antes, o valor pode ser maior ou menor do que você pagou.
Pensa assim: você comprou um Tesouro Prefixado que paga 12% ao ano. Duas semanas depois, o mercado começa a precificar que a Selic vai subir e os títulos novos passam a pagar 13% ao ano. Quem vai querer comprar o seu título de 12% se pode comprar um novo de 13%? Ninguém, a não ser que o seu fique mais barato. Aí o preço do seu título cai.
Agora o contrário: se os juros caem e os títulos novos passam a pagar 10%, o seu de 12% fica muito atrativo. Todo mundo quer ele. O preço sobe.
A regra é direta: juros sobem, preço do título cai. Juros caem, preço do título sobe. É uma gangorra.
Você compra um Tesouro Prefixado 2030 por R$ 650, com taxa de 12% ao ano. Se em 6 meses a taxa de mercado cair pra 10%, o seu título vai se valorizar e pode estar valendo R$ 720 na marcação a mercado. Você pode vender e embolsar o lucro antes do vencimento.
Mas se a taxa subir pra 14%, o mesmo título pode cair pra R$ 610. Se você vender nesse momento, vai ter prejuízo. Porém, se segurar até 2030, recebe os R$ 1.000 combinados, independente das oscilações.
Títulos mais longos oscilam mais. Um Tesouro Prefixado 2035 vai balançar muito mais que um com vencimento em 2027. Isso porque a incerteza sobre o futuro dos juros é maior quanto mais distante o vencimento.
Títulos prefixados e IPCA+ são os mais sensíveis. O Tesouro Selic quase não sofre com marcação a mercado porque ele acompanha a taxa de juros diariamente. Por isso é o queridinho pra reserva de emergência.
Fundos de investimento também sofrem. Quando você olha a cota do seu fundo de renda fixa caindo, é a marcação a mercado em ação. Os títulos dentro do fundo estão sendo precificados pelo valor de mercado, não pelo valor de face.
Depende de como você usa. Pra quem vai segurar o título até o vencimento, a marcação a mercado é só barulho. Não muda nada no resultado final. Mas pra quem sabe aproveitar, pode ser uma oportunidade de lucro.
Tem gente que compra títulos longos de propósito quando acha que os juros vão cair. Se acertar, ganha com a valorização antes do vencimento. É quase como operar renda variável, mas com títulos de renda fixa.
Entrar em pânico quando o título "perde valor". Se você comprou um Tesouro IPCA+ 2035 e viu o preço cair 5%, calma. Se não precisa do dinheiro agora, segura até o vencimento e recebe o combinado.
Investir dinheiro de curto prazo em títulos longos. Se você pode precisar do valor em 1 ano, não compre um prefixado de 10 anos. A oscilação pode te forçar a vender no pior momento.
Achar que renda fixa nunca dá prejuízo. Dá sim, se você vender antes do vencimento num momento desfavorável. A marcação a mercado é a prova viva disso.
Pra entender melhor as diferenças entre os tipos de investimento e quando cada um faz sentido, confira nosso artigo sobre renda variável vs renda fixa.
A marcação a mercado mostra o valor real do seu título de renda fixa hoje. Não é motivo de pânico, mas precisa ser levada em conta na hora de escolher prazos e tipos de título. Se vai segurar até o vencimento, relaxa. Se quer flexibilidade, prefira títulos mais curtos ou atrelados à Selic.
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