A ameaça de uma greve nacional dos caminhoneiros perdeu fôlego nesta sexta-feira (20), depois que lideranças da categoria decidiram suspender a paralisação prevista pra esta semana. Mas o alívio é parcial. O diesel acumulou alta de quase 19% desde o fim de fevereiro, pressionado pelo conflito entre Estados Unidos e Irã que fechou rotas de escoamento de petróleo no Oriente Médio. E o mercado financeiro, que já sentiu o tranco ao longo da semana, opera com cautela neste pregão.
O Ibovespa abriu a sexta em torno dos 178 mil pontos, longe dos 182 mil que chegou a tocar na máxima intradiária da segunda-feira (17). A virada daquela sessão coincidiu justamente com as primeiras notícias de articulação da paralisação, o que elevou a aversão ao risco entre investidores. O dólar opera na faixa de R$ 5,22, após ter tocado R$ 5,31 no auge da incerteza.
A decisão de suspender a greve veio após assembleia realizada na tarde de quinta-feira (19). Dois fatores pesaram: o governo publicou a Medida Provisória nº 1.343/2026, que endurece a fiscalização do piso mínimo do frete e prevê multas de até R$ 10 milhões por operação pra empresas que descumprirem a tabela. E, antes disso, o Decreto nº 12.875/2026 já havia zerado as alíquotas de PIS e Cofins sobre importação e comercialização do diesel, o que deve gerar redução de cerca de R$ 0,64 por litro no preço de saída da refinaria.
Lideranças como Wallace Landim, o Chorão, presidente da Abrava, confirmaram que a categoria dará prazo ao governo pra implementar as medidas. Na próxima semana, representantes serão recebidos em Brasília pelo ministro da Secretaria-Geral, Guilherme Boulos, pra continuar as negociações.
A questão é que a suspensão não significa o fim da pressão. O estado de greve foi mantido. Se as medidas não se materializarem nos postos, o risco de retomada é real.
Quem opera no mercado sabe: o preço se move na expectativa, não no fato. Na segunda-feira (17), bastou a notícia de mobilização da categoria pra que o Ibovespa perdesse mais de 2 mil pontos entre a máxima e o fechamento, encerrando com alta de apenas 0,30%, aos 180.409 pontos. Ao mesmo tempo, a curva de juros futuros subiu, refletindo uma piora na percepção de risco inflacionário.
O motivo é simples: o Brasil depende de rodovias pra transportar entre 60% e 65% de toda a carga que circula no país. Uma paralisação generalizada, mesmo que de poucos dias, interrompe o fluxo de alimentos, combustíveis, insumos industriais e medicamentos. A cadeia de abastecimento inteira trava.
E os analistas já mapearam os setores que seriam os primeiros a sofrer. Distribuidoras de combustíveis, companhias aéreas e redes de supermercados são atingidas logo no início. Em seguida, frigoríficos e empresas do agronegócio sentem o impacto pela interrupção no escoamento de perecíveis. Num terceiro momento, a produção industrial desacelera por falta de insumos.
Não é exagero dizer que a memória de 2018 ainda assombra o mercado. Naquele ano, a greve dos caminhoneiros durou 11 dias e custou ao Brasil cerca de 1,2 ponto percentual do PIB. O Ibovespa acumulou queda de 7,6% entre o último pregão antes da paralisação (18 de maio) e o fim do movimento (30 de maio).
As ações da Petrobras (PETR3/PETR4) foram as mais castigadas: recuaram 26,27% e 25,86%, respectivamente. A empresa virou alvo direto da revolta dos caminhoneiros contra os reajustes de combustível.
Mas o estrago não ficou restrito ao petróleo. A siderurgia foi devastada: Usiminas caiu 22,75%, CSN recuou 16,94% e Gerdau perdeu 16,28%. Bancos como Bradesco (BBDC3) cederam 10,50%. Até a Vale (VALE3) e a Suzano (SUZB3) foram arrastadas, com quedas de 7,56% e 6,69%.
No lado operacional, a BRF reportou impacto de R$ 75 milhões (2,8% do EBITDA daquele ano), enquanto a Seara, subsidiária da JBS, contabilizou perdas de R$ 112 milhões (7,5% do EBITDA). No total, dez companhias do Ibovespa somaram R$ 1,187 bilhão em perdas declaradas nos balanços. A produção industrial despencou 10,9% em maio de 2018, pior taxa desde a crise financeira global de 2008.
Mesmo com a greve suspensa, o mercado segue precificando o risco. Quem investe em ações do Ibovespa precisa entender que o cenário atual tem agravantes que 2018 não tinha.
O primeiro é o conflito geopolítico. A guerra entre Estados Unidos e Irã, que já entra na quarta semana, mantém o petróleo em patamares elevados e torna qualquer projeção de alívio no diesel incerta. Se o barril subir mais, a redução de R$ 0,64 via PIS/Cofins pode ser engolida por novos reajustes da Petrobras.
O segundo é o timing agrícola. Março é um dos principais períodos de colheita da soja e do milho no Brasil. Uma paralisação agora prejudicaria diretamente o escoamento da safra, encareceria fretes e pressionaria os preços que chegam ao consumidor. Quem acompanha ações pagadoras de dividendos sabe que empresas do agro e de alimentos são sensíveis a esse tipo de choque logístico.
O terceiro ponto é a inflação. O Copom acabou de decidir sobre a Selic nesta semana, e um repique inflacionário causado por desabastecimento forçaria o Banco Central a manter juros altos por mais tempo. Isso impacta desde construtoras até varejistas, setores que dependem de crédito barato pra crescer.
Distribuidoras de combustíveis sofrem primeiro. Se os postos ficam sem abastecimento, a receita trava. Companhias aéreas enfrentam o mesmo problema: sem querosene de aviação, não há voo. Supermercados e atacarejos veem prateleiras esvaziarem em questão de dias, especialmente perecíveis.
Frigoríficos como BRF e JBS enfrentam duplo risco: não conseguem escoar produção e, ao mesmo tempo, têm dificuldade de receber insumos pra manter as plantas operando. Siderúrgicas e indústrias de base desaceleram por falta de matéria-prima e dificuldade logística.
Pra quem quer entender como o mercado se estrutura nesses momentos, vale estudar como funcionam os fundos de ações e como gestores profissionais se posicionam diante de riscos sistêmicos como esse.
Na comunidade da Traders, a discussão sobre o risco de greve dominou os últimos dias. Muitos traders reduziram exposição em papéis de transporte e logística na segunda-feira e mantiveram posições mais defensivas ao longo da semana. Agora, com a suspensão, a leitura é de alívio, mas sem euforia.
O consenso entre os participantes é que o governo comprou tempo, não resolveu o problema. Enquanto o petróleo seguir pressionado pelo conflito no Oriente Médio, a equação do diesel continuará desfavorável pra categoria. E a renúncia fiscal do PIS/Cofins tem custo: o Tesouro abre mão de receita num momento em que o mercado já questiona a trajetória fiscal.
O Ibovespa encerra a semana tentando se estabilizar, mas a volatilidade promete continuar. A declaração de Benjamin Netanyahu, dizendo que Israel não pretende mais atacar infraestrutura energética, trouxe algum alívio pro petróleo. Mas a quarta semana de conflito começa amanhã, e qualquer escalada pode recolocar a greve dos caminhoneiros de volta ao centro do debate.
Pra quem opera, o recado é claro: o risco logístico brasileiro é estrutural, não conjuntural. Cerca de 1,5 milhão de caminhoneiros movem a economia do país. Quando essa engrenagem ameaça parar, nenhum setor da bolsa sai ileso. E a próxima rodada de negociações em Brasília pode definir se o alívio desta sexta-feira é definitivo ou apenas um intervalo antes de uma nova crise.
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