Unit é um pacote de ações que combina ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN) num único papel negociado na bolsa. Na B3, as units são identificadas pelo número 11 no final do ticker. Exemplos conhecidos: SANB11 (Santander), TAEE11 (Taesa), KLBN11 (Klabin). Ao comprar uma unit, você está adquirindo dois tipos de ação de uma vez, num formato prático e padronizado.
Cada unit tem uma composição específica definida pela empresa. Não existe uma regra única. Cada companhia decide quantas ações ON e quantas PN vão compor sua unit.
Vamos a exemplos reais pra ficar claro:
SANB11 (Santander): 1 ação ON + 1 ação PN = 1 unit.
TAEE11 (Taesa): 1 ação ON + 2 ações PN = 1 unit.
KLBN11 (Klabin): 1 ação ON + 4 ações PN = 1 unit.
Percebeu? A proporção muda de empresa pra empresa. Isso significa que os direitos que você tem ao comprar uma unit dependem da composição dela. Se a unit tem mais PN, você tem mais peso em dividendos. Se tem proporção equilibrada, fica no meio do caminho entre voto e proventos.
O principal motivo é simplificar a negociação e aumentar a liquidez. Em vez de o investidor ter que decidir entre comprar ON ou PN separadamente, a empresa oferece um "combo" que já vem com os dois tipos. Isso concentra o volume de negociação num único ticker, o que beneficia todo mundo.
Outro motivo é atrair investidores estrangeiros. Muitos fundos internacionais preferem investir em units porque o formato se parece mais com o padrão global (onde geralmente existe só um tipo de ação por empresa).
Liquidez concentrada. Em muitas empresas que emitem units, o ticker 11 tem volume de negociação muito maior que a ON ou a PN separadamente. Mais liquidez significa entrar e sair do papel com facilidade e com spread menor.
Diversificação de direitos. Você combina o direito a voto da ON com a prioridade nos dividendos da PN. É o melhor dos dois mundos, num pacote só.
Praticidade. Em vez de gerenciar duas posições (ON e PN), você mantém uma só. Isso simplifica o controle de carteira e a declaração de IR.
Preço mais alto por "ação". Como a unit é um pacote, o preço unitário tende a ser mais alto do que o de uma ação ON ou PN avulsa. Pra quem tem pouco capital, comprar units no lote padrão pode ser mais caro.
Composição varia. Você precisa saber exatamente o que está dentro da unit. Uma KLBN11 com 1 ON + 4 PN é bem diferente de uma SANB11 com 1 ON + 1 PN em termos de direitos de voto e dividendos proporcionais.
Desmembramento. Em teoria, é possível pedir ao custodiante pra desmembrar a unit nas ações ON e PN que a compõem. Mas na prática, poucas pessoas fazem isso, e pode haver custos operacionais.
Depende do que você prioriza e da empresa em questão:
Se a unit tem a maior liquidez (caso de Santander e Taesa), geralmente é a melhor escolha. Mais volume significa melhores preços de execução.
Se você quer maximizar dividendos, compare o dividend yield da unit com o da PN avulsa. Em alguns casos, a PN pode ser mais eficiente.
Se você quer tag along forte, lembre que a proporção de ON dentro da unit importa. Quanto mais ON, mais proteção em caso de troca de controle.
Antes de comprar qualquer ação, confira o ticker completo e entenda se é ON (3), PN (4) ou unit (11). Muita gente iniciante compra sem prestar atenção nisso e depois se surpreende com os direitos diferentes. No app da Traders você consegue ver todas essas informações direitinho, com cotações em tempo real.
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