A Secretaria Nacional do Consumidor (Senacon) encaminhou ao liquidante do Banco Master um levantamento que consolida mais de 33 mil reclamações registradas contra a instituição entre 2020 e janeiro de 2026. Os dados, obtidos a partir da plataforma consumidor.gov.br e dos Procons de todo o país, mostram que o volume de queixas disparou justamente em 2025, o mesmo ano em que o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do banco fundado por Daniel Vorcaro.
O número não é só grande. Ele é revelador. A maior parte das reclamações gira em torno de empréstimos consignados contratados por aposentados, pensionistas do INSS, servidores públicos e trabalhadores do setor privado. E entre 2024 e 2025, apenas na plataforma federal, o volume de queixas sobre esse tema mais que dobrou.
Nos Procons, foram 9.365 reclamações sobre consignados ao longo do período. No consumidor.gov.br, outras 14.992. Somadas, as queixas sobre esse produto bancário representam mais de 24 mil registros, o grosso do dossiê.
Outros 7.768 registros se referem a cobranças por serviços não solicitados ou não reconhecidos pelos clientes. E mais 2.767 reclamações tratam de cobranças indevidas ou abusivas. O padrão que emerge é claro: milhares de brasileiros relataram ter sido cobrados por produtos que não pediram ou que não reconhecem.
No ranking de 2025 dentro dos Procons, as queixas sobre consignados a beneficiários do INSS lideraram com folga, ultrapassando 3 mil registros. Já na plataforma federal, a liderança ficou com consignados a servidores públicos e trabalhadores do setor privado, somando 2,9 mil casos no ano.
A Senacon não divulgou os dados por acaso. O diretor do Departamento de Proteção e Defesa do Consumidor, Osny da Silva Filho, afirmou em ofício que o compartilhamento busca "subsidiar a adoção de providências pertinentes no âmbito do processo de liquidação", especialmente quanto à "adequada informação aos consumidores" e ao "tratamento das demandas pendentes".
Pra entender como o Master chegou a esse ponto, é preciso voltar alguns meses. Em 2025, o Banco de Brasília (BRB) protagonizou uma tentativa de aquisição do Master que chamou atenção do mercado. A operação foi vetada pelo Banco Central em setembro de 2025, e o BRB desistiu de recorrer. Uma segunda tentativa, pela Fictor, também não prosperou.
Em 17 de novembro de 2025, a Polícia Federal prendeu Daniel Vorcaro na Operação Compliance Zero, que investiga suspeitas de fraudes financeiras bilionárias. No dia seguinte, 18 de novembro, o BC decretou a liquidação extrajudicial do banco, citando "grave crise de liquidez".
Vorcaro foi solto posteriormente, mas passou a cumprir medidas cautelares. A CPMI do INSS investiga cerca de 254 mil contratos de empréstimos consignados que teriam sido firmados sem o conhecimento de aposentados e pensionistas. O INSS chegou a suspender os repasses ao Master, bloqueando cerca de R$ 2 bilhões em novembro de 2025.
A liquidação do Master se tornou o maior evento de acionamento do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) da história do sistema financeiro brasileiro. O fundo estimou a necessidade de aproximadamente R$ 40,6 bilhões líquidos pra cobrir as garantias de cerca de 800 mil investidores.
Os pagamentos começaram em 17 de janeiro de 2026. Até o início de março, o FGC já havia desembolsado R$ 38,4 bilhões a credores do conglomerado Master (incluindo Banco Master, Master de Investimento e Letsbank). Mas o processo não foi indolor pra ninguém.
A estratégia do Master era conhecida no mercado: crescimento vertiginoso baseado na emissão de CDBs com taxas muito acima do padrão. Segundo a BBC, os retornos chegavam a 120%, 140% e até 160% do CDI. Pra quem acompanha o funcionamento do mercado financeiro brasileiro, taxas nesse patamar já eram um sinal de alerta há tempos.
Com a liquidação, todos os recursos em conta corrente, CDBs, RDBs, LCIs, LCAs e letras de câmbio ficaram congelados. Os rendimentos foram contabilizados apenas até 18 de novembro de 2025. Quem tinha até R$ 250 mil por CPF na instituição pôde acionar a garantia do FGC.
Mesmo quatro meses depois do início dos pagamentos, um dado chama atenção: quase R$ 800 milhões permanecem parados no FGC, segundo levantamento recente. Milhares de investidores ainda não foram buscar o dinheiro. O prazo final para solicitação vai até 30 de abril de 2026.
Pra recompor o caixa após o rombo, os bancos brasileiros fecharam acordo pra antecipar R$ 32,5 bilhões ao FGC, equivalente a 60 meses de contribuições. O recolhimento foi definido pra 25 de março. O Banco Central também alterou regras do compulsório pra permitir que recursos depositados compulsoriamente pelos bancos sejam direcionados ao fundo.
O caso Master transcendeu o sistema financeiro e virou caso político. A instituição entrou na mira de duas CPIs do Congresso: a CPMI do INSS e a do Crime Organizado.
A CPMI investiga especificamente os contratos de consignados firmados pelo Master com aposentados e pensionistas. Daniel Vorcaro foi convocado pra depor em fevereiro de 2026. O depoimento foi adiado mais de uma vez, mas a comissão obteve acesso a mensagens do empresário com políticos de alto escalão, reveladas em março após quebra de sigilo telemático autorizada pela Justiça.
Na comunidade da Traders, os traders acompanharam de perto a repercussão no setor bancário. O caso levantou discussões sobre risco de contraparte e sobre a importância de diversificar entre instituições financeiras, especialmente quando a rentabilidade prometida foge muito do padrão.
Quem opera no mercado sabe que retornos muito acima da média sempre carregam risco proporcional. O caso Master é um lembrete concreto disso. A lógica por trás de estratégias de gestão de risco como as de George Soros parte exatamente dessa premissa: o risco precisa ser dimensionado antes do retorno.
A CPMI do INSS entra na reta final, sem sinal de prorrogação até agora. A expectativa é que o relatório final indique responsáveis e proponha mudanças regulatórias no mercado de consignados.
Enquanto isso, o FGC precisa concluir os pagamentos aos credores do Will Bank, que também integrava o conglomerado Master. A estimativa total, incluindo todas as entidades do grupo, pode chegar a R$ 46,9 bilhões, segundo dados do UOL Economia.
Pra o sistema financeiro como um todo, o legado do caso Master já está sendo sentido. A contribuição extraordinária dos bancos ao FGC e a mudança nas regras do compulsório são medidas que impactam o setor inteiro. E a discussão sobre limites pra CDBs de bancos menores, que já vinha ganhando corpo, agora se tornou inadiável.
O investidor que mantém posições em ações de bancos como BBAS3 precisa acompanhar de perto os desdobramentos regulatórios. A recomposição do FGC e eventuais mudanças nas regras de captação podem afetar margens e resultados do setor bancário nos próximos trimestres.
O dossiê da Senacon é mais uma peça num quebra-cabeça que ainda está sendo montado. Com 33 mil queixas documentadas, 254 mil contratos sob suspeita e mais de R$ 40 bilhões em garantias acionadas, o caso Master é, de longe, o maior colapso bancário brasileiro desde o Banco Santos em 2004. E suas consequências ainda estão longe de terminar.
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