A Empiricus Research atualizou sua carteira recomendada de dividendos para abril de 2026, com destaque para Petrobras (PETR4) e a novata SLC Agrícola (SLCE3). O portfólio, que reúne oito ações com histórico comprovado de geração de caixa, acumula um dividend yield de 5,3% no ano e já rendeu 255% acima do Ibovespa desde sua criação.
A principal movimentação do mês foi a saída de Cyrela (CYRE3), que ocupava a carteira desde fevereiro, e a entrada da SLC Agrícola. Segundo os analistas da casa, a companhia do agronegócio caminha na "contramão" das demais do setor, o que a torna uma aposta assimétrica num momento de incerteza pra commodities agrícolas.
A Petrobras segue como peça central da carteira. O conselho de administração da estatal aprovou, em março, o pagamento de R$ 8,1 bilhões em proventos referentes ao quarto trimestre de 2025. O valor equivale a R$ 0,62 por ação ordinária e preferencial, distribuído na forma de juros sobre capital próprio (JCP).
O pagamento será feito em duas parcelas iguais de R$ 0,31 por ação:
Primeira parcela: 20 de maio de 2026
Segunda parcela: 22 de junho de 2026
Data-com (último dia pra garantir o direito): 22 de abril de 2026
Negociação ex-direitos: a partir de 23 de abril de 2026
Pra quem investe via ADRs na NYSE, a record date é 24 de abril, com pagamentos previstos pra 28 de maio e 29 de junho.
Com a ação negociando na casa dos R$ 48,70, o dividend yield anualizado projetado pela Empiricus é de 9% pra 2026. É um número robusto, especialmente se considerarmos que a Petrobras já valorizou cerca de 24% só no mês de março e acumula alta de quase 60% em 12 meses.
A Petrobras reverteu o prejuízo do trimestre anterior e entregou um lucro líquido de R$ 15,6 bilhões no 4T25. A produção recorde no pré-sal e a disciplina nos investimentos ajudaram a manter o fluxo de caixa saudável, apesar da pressão dos custos operacionais.
Os analistas da Empiricus também destacam o componente eleitoral. Com as eleições de 2026 no radar, a tese é que a Petrobras tende a manter uma política de dividendos generosa pra agradar acionistas e o mercado, independente de quem estiver no Planalto. A CFO da companhia chegou a declarar publicamente que "adoraria distribuir dividendos extraordinários", sinalizando que o apetite por remuneração ao acionista segue firme.
A inclusão da SLC Agrícola é a grande mudança do mês. Enquanto boa parte do setor de agronegócio sofre com a queda nos preços de grãos e as margens apertadas, a SLCE3 vem mostrando resiliência operacional que chamou a atenção dos analistas.
Nos últimos 12 meses, a companhia distribuiu cerca de R$ 1,45 por ação em proventos, o que representa um dividend yield de aproximadamente 7,9%. Além da distribuição em dinheiro, a SLC também aprovou uma bonificação de ações na proporção de 12%, ou seja, quem tinha 100 papéis passou a ter 112.
A Empiricus projeta um DY mais conservador pra 2026, na faixa de 3,6%, considerando que parte da distribuição extraordinária de 2025 pode não se repetir. Mesmo assim, o argumento é que a empresa tem vantagens competitivas difíceis de replicar: escala continental de produção, diversificação de culturas e gestão profissionalizada que a diferencia das demais do setor.
O critério da Empiricus pra montar a carteira de dividendos não é simplesmente selecionar as ações com maior yield. O foco principal é a capacidade comprovada de geração de caixa livre (GCL). Na prática, isso significa empresas que conseguem gerar dinheiro suficiente pra reinvestir no negócio, manter a operação saudável e ainda devolver capital pro acionista de forma consistente.
Essa abordagem explica, por exemplo, a presença de nomes como Eletrobras (ELET6) na carteira. Desde a privatização, a companhia vem entregando resultados mais robustos, com ganhos de eficiência que devem se traduzir em dividendos crescentes nos próximos anos. O valuation ainda é considerado atrativo pelos analistas, o que adiciona um componente de potencial valorização à tese.
A carteira completa reúne oito ações. Além de Petrobras, SLC Agrícola e Eletrobras, o relatório da Empiricus inclui outras cinco empresas selecionadas com base nos mesmos critérios de geração de caixa e consistência na distribuição de proventos. A lista completa está disponível gratuitamente no site da casa de análise.
Pra colocar os números em perspectiva, vale comparar o dividend yield da Petrobras com outras grandes pagadoras de dividendos do Ibovespa.
Com yield projetado de 9%, a PETR4 supera confortavelmente a média das blue chips brasileiras. Bancos como Itaú (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3) costumam entregar yields na faixa de 5% a 7%. No setor de energia, a Eletrobras ainda está construindo seu histórico pós-privatização, mas já projeta retornos na casa de 4% a 5%.
Entre as petroleiras globais, a Petrobras também se destaca. Companhias como Shell, BP e TotalEnergies operam com yields entre 4% e 6%, o que posiciona a estatal brasileira como uma das mais generosas do mundo em distribuição de proventos. Parte desse prêmio, é claro, reflete o risco político e regulatório que sempre acompanha uma estatal.
Se você quer entender melhor como selecionar papéis com foco em proventos, vale conferir nosso guia sobre as melhores ações para dividendos em 2026.
Quem está de olho nos proventos de abril precisa ficar atento às datas. No caso da Petrobras, o dia 22 de abril é o limite pra ter as ações em carteira e garantir o direito aos R$ 0,62 por ação. Quem comprar a partir do dia 23 já não recebe essa rodada de proventos.
Um detalhe importante: como o pagamento é em formato de JCP, haverá retenção de 15% de imposto de renda na fonte. Ou seja, o valor líquido por ação fica em torno de R$ 0,53. Ainda assim, é um retorno relevante pra quem busca renda passiva.
Pra a SLC Agrícola, não há pagamento de dividendos programado pra abril especificamente. O último provento distribuído foi de R$ 0,13 por ação, pago em janeiro de 2026. A inclusão na carteira da Empiricus se baseia mais na expectativa de distribuições futuras e no potencial de valorização da ação do que em um evento de proventos imediato.
Com a Selic ainda em patamar elevado e o cenário geopolítico adicionando volatilidade aos mercados, a estratégia de dividendos ganha relevância especial. Ações pagadoras de proventos funcionam como uma espécie de "colchão" contra oscilações, porque parte do retorno vem em dinheiro, independente do que aconteça com o preço do papel.
A Empiricus destaca que o portfólio de dividendos é desenhado justamente pra esse tipo de ambiente. Empresas com geração de caixa robusta tendem a sofrer menos em momentos de estresse, porque seus fundamentos sustentam tanto o preço da ação quanto a capacidade de distribuir proventos.
No caso específico de abril, o risco geopolítico global e as tensões comerciais fazem com que setores como energia e agronegócio ganhem atratividade. A Petrobras se beneficia de preços de petróleo ainda em patamares razoáveis, enquanto a SLC Agrícola aproveita a diversificação de culturas e mercados pra navegar a instabilidade do setor.
Quem busca montar uma carteira diversificada com foco em proventos pode explorar também os melhores papéis do índice, como detalhamos no nosso levantamento das melhores ações do Ibovespa em 2026.
Pra quem ainda não tem PETR4 na carteira e quer aproveitar a data-com de 22 de abril, o caminho é simples: basta comprar as ações até essa data pela B3. Se você quer entender melhor a tese por trás da estatal, temos um material completo sobre como investir em Petrobras (PETR4).
É importante lembrar que a Petrobras, apesar do yield atrativo, carrega riscos específicos. A governança de uma estatal sempre envolve algum grau de imprevisibilidade política, e a política de preços de combustíveis pode mudar conforme o governo de turno. Os dividendos generosos de hoje não são garantia de distribuição equivalente no futuro.
O mesmo vale pra qualquer ação da carteira da Empiricus. Recomendações de casas de análise são pontos de partida pra pesquisa, não ordens de compra. Cada investidor precisa avaliar se o ativo faz sentido dentro do próprio perfil de risco e dos seus objetivos financeiros.
Nem todo investidor quer montar uma carteira de ações individuais. Pra quem prefere uma abordagem mais diversificada, existem alternativas como fundos de ações focados em dividendos que replicam estratégias parecidas com a da Empiricus, porém de forma automatizada e com gestão profissional.
A própria Empiricus possui um fundo de dividendos (Empiricus Dividendos FIF Ações) que segue a mesma filosofia da carteira recomendada, embora com composição e pesos que podem variar.
A temporada de resultados do primeiro trimestre de 2026 começa em breve, e os números devem ajudar a calibrar as expectativas de dividendos pro restante do ano. No caso da Petrobras, o mercado espera que a produção no pré-sal continue crescendo, o que sustentaria a geração de caixa e, consequentemente, a distribuição de proventos.
Pra SLC Agrícola, o segundo semestre tende a ser mais decisivo, com a colheita da safra e a definição dos preços de commodities agrícolas no mercado internacional. A aposta da Empiricus é que a empresa consegue entregar resultados acima dos pares, justificando a inclusão na carteira mesmo com um yield projetado mais modesto.
A carteira de dividendos da Empiricus costuma ser atualizada mensalmente, com ajustes baseados no cenário macroeconômico e nos fundamentos das empresas. A troca de Cyrela por SLC Agrícola mostra que a casa está atenta ao momento de cada setor e não tem apego a posições que já entregaram o que tinham pra entregar.
O yield acumulado de 5,3% no ano, combinado com o desempenho histórico de 255% acima do Ibovespa, mostra que a estratégia de selecionar empresas pela geração de caixa, e não só pelo yield aparente, tem se mostrado acertada no longo prazo.
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