Liquidez é a facilidade e a velocidade com que você consegue transformar um ativo em dinheiro sem perder valor significativo no processo. Quanto mais fácil e rápido for vender algo pelo preço justo, mais líquido esse ativo é.
Pensa assim: dinheiro na conta corrente é o ativo mais líquido que existe. Você usa na hora, sem desconto, sem esperar. Agora, um imóvel é pouco líquido: pra vender, pode levar meses, e muitas vezes você precisa dar desconto pra conseguir fechar o negócio rápido.
No mercado financeiro, liquidez é uma das métricas mais importantes que um trader ou investidor precisa considerar antes de colocar dinheiro em qualquer ativo.
Liquidez afeta diretamente três aspectos da sua operação:
Facilidade de entrada e saída: num ativo líquido, você compra e vende na hora, pelo preço que está na tela. Num ativo sem liquidez, pode ser que você coloque uma ordem de venda e fique horas (ou dias) sem ninguém comprar.
Spread (diferença entre compra e venda): ativos líquidos têm spread pequeno entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda. Ativos ilíquidos têm spread largo, o que significa que você perde dinheiro só de entrar e sair da posição.
Execução de ordens grandes: se você quer comprar R$1 milhão em ações de uma empresa com pouca liquidez, sua própria compra pode empurrar o preço pra cima. Isso se chama impacto de mercado, e é um problema real pra quem opera com volumes maiores.
Pra um aprofundamento completo sobre esse tema, nosso artigo sobre liquidez no mercado financeiro cobre tudo em detalhes.
Liquidez de mercado: se refere à facilidade de negociar um ativo no mercado secundário (bolsa, por exemplo). Ações da Petrobras têm alta liquidez de mercado. Ações de uma small cap desconhecida podem ter liquidez muito baixa.
Liquidez contábil: também chamada de liquidez financeira, se refere à capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas de curto prazo. É medida por indicadores como liquidez corrente, liquidez seca e liquidez imediata.
Liquidez econômica: se refere à quantidade de dinheiro circulando na economia como um todo. Quando o Banco Central injeta dinheiro no sistema (como nos programas de estímulo), a liquidez econômica aumenta.
Existem indicadores práticos que ajudam:
Volume médio diário: é o indicador mais direto. Se uma ação negocia R$100 milhões por dia, é muito líquida. Se negocia R$50 mil por dia, é pouco líquida. Como referência, as ações mais líquidas da B3 (PETR4, VALE3, ITUB4) movimentam centenas de milhões por dia.
Spread bid-ask: a diferença entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda. Spreads pequenos (centavos) indicam alta liquidez. Spreads grandes (percentuais do preço) indicam baixa liquidez.
Profundidade do book: quantas ações estão sendo ofertadas nos melhores preços de compra e venda. Um book profundo, com muitos lotes nos primeiros preços, indica boa liquidez.
Tempo de execução: se sua ordem é executada instantaneamente no preço desejado, o ativo é líquido. Se demora ou executa parcialmente, tem problema de liquidez.
O nível de liquidez que você precisa depende do seu estilo de operação:
Day trade e scalping: exigem liquidez altíssima. Você precisa entrar e sair rápido, sem slippage (diferença entre o preço esperado e o executado). Opere apenas ativos muito líquidos.
Swing trade: precisa de boa liquidez, mas não tanto quanto o day trade. Ações com volume médio diário acima de R$5 milhões geralmente são suficientes.
Position trade e investimento: podem tolerar liquidez menor, já que a frequência de operação é baixa. Mas mesmo assim, evite ativos que levam dias pra executar uma ordem.
Entender os diferentes tipos de ordens também ajuda a operar em ativos com diferentes níveis de liquidez. Veja nosso guia sobre tipos de ordens na bolsa.
Ações micro cap: empresas muito pequenas podem parecer atrativas pelo preço baixo, mas a falta de liquidez pode tornar impossível sair da posição quando você precisa.
Horários de baixa liquidez: mesmo ativos líquidos perdem liquidez em certos horários. A abertura do pregão e os últimos minutos podem ter spread mais largo.
Eventos extraordinários: durante crises ou circuit breakers, a liquidez pode desaparecer temporariamente até em ativos que normalmente são muito líquidos. Nessas horas, vender pode ser difícil a qualquer preço.
Mercados internacionais: ativos negociados em bolsas com fuso horário diferente podem ter liquidez reduzida fora do horário do mercado principal.
Liquidez é um dos pilares pra operar com segurança no mercado. Acesse www.traders.com.br e abra sua conta pra negociar os ativos mais líquidos da B3 e do mundo via BDRs, com as ferramentas certas pra tomar boas decisões.
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