Ação preferencial (PN) é o tipo de ação que dá ao investidor prioridade no recebimento de dividendos e, em caso de liquidação da empresa, preferência no reembolso do capital. Na B3, as ações preferenciais são identificadas pelo número 4 no final do ticker. Exemplos clássicos: PETR4 (Petrobras PN), ITUB4 (Itaú PN), BBDC4 (Bradesco PN). É o tipo de papel mais negociado na bolsa brasileira.
A lógica é direta: ao comprar uma ação PN, você abre mão do direito de voto nas assembleias da empresa em troca de benefícios financeiros. E que benefícios são esses?
Prioridade nos dividendos. Se a empresa distribui lucros, os acionistas preferenciais recebem antes dos ordinários. Em muitos casos, o estatuto da empresa garante um dividendo mínimo pras ações PN, que pode ser um percentual fixo do valor nominal ou do lucro líquido.
Prioridade no reembolso. Se a empresa for liquidada (encerrar atividades), os detentores de PN recebem o capital de volta antes dos detentores de ON. Na prática, isso raramente acontece, mas é uma camada extra de proteção.
Maior liquidez. Em várias empresas brasileiras, as ações PN têm volume de negociação muito maior que as ON. Isso significa spreads menores e mais facilidade pra comprar e vender.
Nem toda ação preferencial é igual. A legislação brasileira permite que as empresas criem classes diferentes de ações PN, cada uma com direitos específicos:
PNA (final 5): ação preferencial classe A. Exemplo: VALE5 (quando existia).
PNB (final 6): ação preferencial classe B. Geralmente com condições diferentes de dividendo.
PNC (final 7), PND (final 8): classes adicionais, menos comuns.
O mais usual é encontrar apenas a PN com final 4. Mas vale sempre conferir o estatuto da empresa pra entender os direitos específicos de cada classe.
Vamos usar o Itaú Unibanco como exemplo. A ação ITUB4 (PN) negocia com volume diário muito superior ao de ITUB3 (ON). O dividendo por ação costuma ser o mesmo pra ambas. Então, nesse caso, muitos investidores preferem a ITUB4 pela liquidez.
Agora pega o caso de uma empresa menor: se a PN paga dividendo mínimo obrigatório de 6% ao ano sobre o capital e a ON não tem essa garantia, a PN pode ser mais atrativa pra quem busca renda passiva.
Você busca dividendos. Se sua estratégia é renda passiva, as PN geralmente oferecem condições melhores ou iguais. Pra quem investe pensando em receber proventos, faz sentido analisar se a PN da empresa tem dividendo mínimo garantido.
Liquidez é prioridade. Se você opera com frequência ou quer conseguir sair de uma posição rápido, a PN tende a ter mais volume. Menos volume significa maior risco de ficar travado num papel.
Você não se importa com voto. Pra investidor pessoa física com participação pequena, o voto na assembleia é simbólico. Se esse direito não te interessa, por que pagar mais por ele?
Tag along não é garantido. Diferente das ações ON (que têm tag along mínimo de 80% por lei), as PN só têm tag along se o estatuto da empresa ou o segmento de listagem exigir. Empresas do Nível 2 da B3 dão 100% de tag along pra PN, mas no mercado tradicional, pode ser zero.
Nem toda PN paga mais dividendo. Existe um mito de que ação PN sempre paga mais. Em muitas empresas, o dividendo é idêntico pra ON e PN. Compare antes de decidir.
Atenção ao prêmio/desconto. Às vezes a PN negocia com desconto em relação à ON, e vice-versa. Esse diferencial de preço pode representar oportunidade ou armadilha, dependendo dos direitos de cada tipo.
Se você gosta da ideia de receber dividendos de empresas internacionais, saiba que isso é possível via BDRs na B3. Confira nosso guia sobre dividendos de BDRs e como receber.
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