Book de ofertas (também chamado de livro de ofertas) é a lista em tempo real de todas as ordens de compra e venda pendentes pra um ativo na bolsa. Ele mostra quem quer comprar, a que preço, quantas ações; e quem quer vender, a que preço, quantas ações. É a ferramenta mais transparente do mercado: no book, você vê a oferta e a demanda acontecendo ao vivo, antes mesmo das negociações se concretizarem.
Imagine uma tabela dividida ao meio. Do lado esquerdo (ou de cima, dependendo da plataforma), ficam as ordens de compra organizadas do maior pro menor preço. Do lado direito (ou de baixo), ficam as ordens de venda organizadas do menor pro maior preço.
Lado da compra (bid): investidores que querem comprar. O preço mais alto no topo é o melhor bid, a melhor oferta de compra disponível.
Lado da venda (ask/offer): investidores que querem vender. O preço mais baixo no topo é o melhor ask, a melhor oferta de venda disponível.
A diferença entre o melhor bid e o melhor ask é o spread. Quanto menor o spread, mais líquido é o ativo.
Vamos supor que você abriu o book de VALE3 e vê isso:
Compra: 5.000 ações a R$ 61,98 | 3.200 ações a R$ 61,97 | 8.000 ações a R$ 61,95
Venda: 4.500 ações a R$ 62,00 | 6.000 ações a R$ 62,02 | 2.800 ações a R$ 62,05
Isso te diz muita coisa. O melhor preço pra comprar agora é R$ 62,00 (você aceita o ask). O melhor preço pra vender agora é R$ 61,98 (você aceita o bid). O spread é de R$ 0,02, o que é bem apertado e indica alta liquidez.
Preços dos níveis. Cada linha do book mostra um preço diferente. Os primeiros níveis (mais próximos do preço atual) são os mais relevantes.
Quantidade de ações. Quantas ações estão sendo ofertadas em cada nível de preço. Isso mostra onde tem "parede" (muito volume) e onde o preço pode passar fácil.
Número de ordens. Algumas plataformas mostram quantas ordens individuais compõem cada nível. Exemplo: 5.000 ações podem ser 1 ordem grande ou 50 ordens pequenas. Isso muda a interpretação.
Identificação da corretora. Na B3, cada corretora tem um código. Em algumas plataformas, dá pra ver qual corretora está por trás de cada ordem. Traders mais experientes usam isso pra identificar fluxo institucional.
Identificar suportes e resistências de curto prazo. Se tem uma parede de 50.000 ações na venda a R$ 62,50, esse preço funciona como uma resistência. O papel vai precisar de muito volume comprador pra passar dali.
Avaliar a liquidez real. O preço que aparece na cotação é o último negócio. Mas o book mostra a liquidez disponível agora. Se o book está vazio (pouco volume nos dois lados), cuidado: qualquer ordem grande pode mexer muito o preço.
Apoiar decisões de entrada e saída. Antes de enviar uma ordem, você pode olhar o book pra decidir se usa ordem a mercado ou limitada, e em qual preço colocar o limite.
Spoofing. Alguns participantes colocam ordens grandes no book sem intenção de executar, só pra pressionar o preço numa direção. Quando o preço se move, eles cancelam a ordem. Essa prática é ilegal, mas acontece. Não tome decisões baseadas apenas em uma parede no book.
Velocidade. O book muda a cada fração de segundo. Em ativos muito líquidos, as ordens aparecem e somem numa velocidade que o olho humano não acompanha. Pra análise mais profunda, é preciso usar ferramentas de tape reading.
Ordens iceberg. São ordens grandes que aparecem no book como ordens pequenas. A corretora vai liberando aos poucos pra não assustar o mercado. Ou seja, o que você vê no book pode ser só uma fração do volume real.
Se você quer aprofundar na leitura de fluxo e entender como os profissionais usam o book, recomendo nosso artigo sobre order flow e como ler o livro de ofertas.
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